《科創(chuàng)板日報》12月14日訊（編輯 朱淩）在全球最大“預(yù)測市場”平臺Polymarket上，內(nèi)鬼個別用戶於過去一周提前押注OpenAI在12月13日前發(fā)布新一代大模型。谷歌結(jié)果，夜獲易門OpenAI在12月11日真的利百推出了GPT-5.2，預(yù)測隨即結(jié)算，測市場再4名押注者合計盈利超1.3萬美元（約合人民幣9.17萬元）。陷內(nèi)這一“精準命中”，幕交再次點燃了外界對“預(yù)測市場”的內(nèi)鬼公平性的質(zhì)疑。

所謂“預(yù)測市場”的谷歌本質(zhì)，是夜獲易門將現(xiàn)實世界中的不確定事件轉(zhuǎn)化為可交易的合約。無論是利百總統(tǒng)大選結(jié)果、明星是測市場再否訂婚，還是陷內(nèi)科技公司是否發(fā)布新品，用戶都可以用幾美分到幾美元的幕交成本下注自己的判斷。如果預(yù)測正確，內(nèi)鬼合約價值將升至1美元，帶來可觀回報。正是這種低門檻、高參與感的機製，讓Polymarket、Kalshi等平臺在過去一年中迅速走紅。

但近幾個月來，Polymarket、Kalshi等預(yù)測網(wǎng)站屢屢出現(xiàn)“神級賬戶”——它們在公司公告或榜單發(fā)布前重倉押注，且勝率驚人，很難不讓人聯(lián)想到內(nèi)幕交易。

除了本文開頭提到的OpenAI案例，就在近日，一位名為“AlphaRaccoon”的Polymarket用戶在穀歌突然公布2025年度熱搜榜的前24小時內(nèi)通過押注人物熱搜榜，賺取了115萬美元（約合人民幣811.3萬元）。該用戶23次預(yù)測中竟有22次命中，精準押注了幾乎所有主要候選人。

值得注意的是，盡管美國歌手車內(nèi)藏屍案嫌疑人d4vd在11月29日時獲勝概率僅為0.2%，但該用戶仍成功押中了其勝出。這讓許多旁觀者幾乎確信：這個人極可能是穀歌高層，能夠提前知道答案，甚至還能操控結(jié)果。在引發(fā)內(nèi)幕交易爭議後，AlphaRacoon迅速將其用戶名更改為“0xafEe”。

美國證券法禁止利用“重大非公開信息”進行交易。但由於“預(yù)測市場”合約不屬於證券範疇，美國證券交易委員會（SEC）難以直接監(jiān)管。這種監(jiān)管“灰色地帶”，為“預(yù)測市場”內(nèi)幕交易提供了可乘之機。

然而，即便不構(gòu)成美國證券法意義上的內(nèi)幕交易，在“預(yù)測市場”上利用機密信息牟利可能違反雇員對雇主的法律義務(wù)。米爾班克律師事務(wù)所律師喬治·卡內(nèi)洛斯指出，這屬於欺詐行為，性質(zhì)類似於貪汙，因為是在秘密利用信息謀取私利。

正因如此，越來越多企業(yè)開始“補課”。畢馬威合夥人康威·道奇透露，過去半年裏，企業(yè)諮詢是否應(yīng)將“預(yù)測市場”納入公司合規(guī)政策的數(shù)量至少翻了一番。

Robinhood、Coinbase已先後更新政策，明確禁止員工參與“預(yù)測市場”交易。OpenAI、Anthropic也表示，公司已規(guī)定員工不得利用機密信息在任何平臺上牟利，包括預(yù)測網(wǎng)站上進行投注。

行業(yè)層麵，Kalshi、Coinbase等公司近日宣布成立新的行業(yè)組織，該組織將推動製定全國性的“預(yù)測市場”內(nèi)幕交易防範標準。

不過，問題在於，“預(yù)測市場”的價值恰恰來自信息差。Coinbase首席執(zhí)行官布萊恩·阿姆斯特朗曾坦言：“如果人們想知道蘇伊士運河是否會重新開放，那麼允許運河中某艘船上的海軍上將對此下注，市場預(yù)測會更準確。但另一方麵，市場的完整性必須要被維護。”

這種矛盾在企業(yè)內(nèi)部預(yù)測市場中得到了一種折中解法。穀歌、Anthropic等公司建立了內(nèi)部預(yù)測市場，讓員工對項目進度等問題進行“下注”，但不涉及真實貨幣，也不向外部開放。