編者按：　　這裏是民生民生調查局，見人所未見，調查對賭調查民生之變。局崩關注你想關注的黃金、你沒關注的私盤，調查你想看的民生、未看到的調查對賭。

　　中新網12月7日電(鍾興真)“你好，局崩想了解黃金嗎？黃金”淩晨兩點，翟莉(化名)的私盤手機突然收到這樣一條消息。對方稱，民生隻花2000元，調查對賭就可以鎖定100g的局崩黃金實物。而這隻是黃金“黃金賭場”的冰山一角。

　　今年以來，私盤黃金價格經曆劇烈波動，也掀起公眾投資黃金的熱情。近日，有投資者向中國新聞網《民生調查局》記者反映，金價震蕩下，一些黃金私盤兌付困難，部分公司被指涉嫌構成開設賭場罪，投資者可能無意間陷入黃金私盤賭局。

　　最低1500元可鎖定100g黃金

　　“我最近在社交平臺討論了兩句金價，結果沒過多久，突然有陌生人私聊我，問我是否對短線黃金感興趣。”翟莉告訴記者，自己出於好奇，加了對方的微信詢問具體情況。

　　“對方告訴我，2萬元就可以鎖定1公斤的黃金板料，最低100g起訂，隻用花2000元。我可以買漲也可以買跌，能隨時隨地結算。”

　　根據翟莉描述，這種線上的“非實物黃金交易”，隻需支付小額定金，就能鎖定價值40倍的黃金板料。如果未來金價上漲，購買者可憑鎖定的低價補款提料，或結算差價獲利。

　　記者以投資者的身份，聯係了多家聲稱可以高杠桿買賣黃金的商家。這些商家預定黃金的價格不一，最低僅1500元就可以預訂100g黃金，杠桿高達60多倍。在注冊賬戶後，記者被拉入“專屬對接群”中，群中包括業務員、財務、客服、公司老板等多位公司成員，有業務員不斷催促記者進行交易。

  某“料商”的線上預定價交易平臺。 

　　記者注意到，在諮詢相關業務時，很多商家強調短線快進快出方便獲利，但少有人主動介紹其中的風險。在記者再三追問交易細則後，才有商家解釋稱，合同中有強製平倉的規定。倘若未來金價下跌，導致定金在彌補貨物價差後不足貨物鎖定價的10%或20%時，會被強製平倉，扣除90%或80%的定金比例。

　　然而除強製平倉外，更多人麵臨的是無法提現或提料的困境。

　　吳堯(化名)向記者表示，自己被其他人推薦在某黃金“料商”的APP上進行此類黃金交易，目前商家以資金困難為由，拖欠自己9萬多元。“10月17日剛買入，10月20日就無法提現或提料了。有相同的受害者聯係過我，金額有的是百萬元起步。”

　　記者發現，這些商家交易多在商家自有網站上，風險難以把控。但即便如此，仍有不少網友在社交平臺表示，自己被引流加入了這種高杠桿短線黃金的交流群，群內經常有人分享自己獲利的經曆。

　　“那種交流群，絕大多數的成員都是托。”有商家向記者坦言。

　　背後是非實物黃金高杠桿對賭

　　就在10月，深圳市黃金珠寶首飾行業協會發布行業警示函稱，三家黃金珠寶公司以經營黃金為名，實際通過線上平臺開展“非實物黃金對賭”業務，誘導客戶進行高杠桿的“買漲買跌”對賭交易，其行為已涉嫌構成開設賭場罪。目前，相關公司負責人及骨幹成員已被依法采取刑事強製措施，涉案人員將麵臨嚴重的法律後果。值得注意的是，協會並未透露涉事公司具體是哪三家。

　　散戶眼中的“黃金投資”，為何會變成“涉嫌構成開設賭場罪”？

　　北京恒都律師事務所律師高廣童向記者表示，這種交易在法律定性上發生質變的關鍵在於是否通過封閉的私盤與客戶進行“對賭”。

　　她指出，正常“風險對衝”是通過實物黃金或合法衍生品(如期貨、期權)規避價格波動，屬於合法商業行為；而“非實物黃金對賭”本質是以黃金價格漲跌為賭注的零和博弈。

　　高廣童認為，認定涉嫌開設賭場罪的核心是料商或偽料商搭建的線上平臺沒有將客戶的訂單真正接入合法的交易市場，而是平臺本身作為客戶的交易對手方。當客戶買漲，平臺就處於賣空位置；客戶虧損的保證金直接轉化為平臺的利潤。這種客戶虧盈均由平臺內部消化且缺乏真實實物交割意圖的模式，本質上是利用黃金價格作為開獎依據，與客戶進行押注。

  某黃金“料商”線上平臺的《貴金屬預定銷售回購協議書》。

　　此外，高廣童還指出，記者出示的某“料商”的《貴金屬預定銷售回購協議書》中存在多處陷阱。

　　例如，其中的“保證金鎖價”和“保證金管理”條款規定，“在訂單履行期間內，履約保證金的結餘隨著乙方訂單貨值與黃金交易價格之間的差異實時變動和更新。乙方需保持履約保證金比例不低於50%……當履約保證金比例低於20%……視為乙方違約，甲方有權終結訂單，收保證金……。”

　　“這是典型的期貨保證金交易機製，繳納一定比例的資金作為履約擔保，當虧損達到一定程度(保證金低於維持比例)時，強製平倉結算。這正是期貨交易的核心風控機製。同時，該條款削弱了實物交割屬性，其設計目的是在價格不利於料商時避免實物交割。”高廣童說。

　　此外，條款也體現了對賭特征。在私盤對賭中，平臺或料商是投資者的交易對手方。強製平倉並高比例扣除定金，是料商作為“莊家”確保自身盈利、控製風險的手段，這與賭場莊家的盈利模式高度相似。

　　她表示，這些規定是司法認定中的關鍵證據之一，會極大增加被認定為非法期貨或開設賭場的可能性。

　　上遊“料商”跑路幾乎沒有代價？

　　在調查中，不少商家向記者強調，其公司擁有線下實體店鋪，並出示了營業執照。記者注意到，這些公司絕大部分來自深圳羅湖區的水貝黃金交易市場，多成立於今年4—6月，經營時間不足半年。

  深圳市水貝黃金交易中心。 左雨晴 攝

　　持有營業執照看似給投資者吃下了“定心丸”，然而在多年從事黃金買賣的水貝商家眼裏，這些店鋪一旦跑路，幾乎不用付出任何代價。

　　現實中，“預定價交易”是水貝商家對衝風險的一個重要方式。

　　“十幾年前我來水貝做生意時，這種預定價交易就有了。因為水貝黃金普遍利潤極低，如果金價波動劇烈，淨利潤甚至完全無法覆蓋金價的波動。為了控製風險，我們都會在賣出一定數量的商品後去跟料商定價再提料，盡量減少因時間變動而產生價格波動更大的風險。”

　　在水貝從事黃金生意的李蔚(化名)告訴記者，自己選擇了有實力托底且有身份背書的“料商”進行交易，但依然栽了跟頭。

　　今年7月，他開始在一家名為“鉑潮匯”的水貝“料商”預定黃金。9月上中旬，金價一直上漲，鉑潮匯以風險控製為由，陸續縮減客戶可下單量。但未結算訂單的客戶，未收到任何關於風險把控需要結算訂單的建議和通知。在10月國慶假期結束後，有客戶發現，鉑潮匯已無法兌付黃金或提現。

  鉑潮匯現場櫃臺已被清空。 受訪者供圖

　　“我們報了警，派出所要求其老板到場協商，但他堅持隻還本金，價差部分隻肯付兩到三成。”李蔚無法接受這一結果，由於自己已向下遊客戶交付黃金實物，因此鉑潮匯隻還本金將導致巨額虧損。“一些人虧損甚至高達百萬元。”

　　李蔚此前選擇信任這家店，也考慮到了其兌付能力。“公司大門口寫的是金浪珠寶，它的鉑金展廳裏有鉑潮匯的招牌。”他告訴記者，鉑潮匯的實控人正是金浪珠寶的老板，鉑潮匯出入庫單地址與金浪珠寶登記地址一致，協商也是由其出麵。此外，雖然金浪珠寶主要經營鉑金現貨，業務不涉及黃金對衝，但其櫃臺上百公斤的鉑金現貨，也是在為鉑潮匯做背書。

　　但在出現兌付困難後，這些保證失效了。李蔚告訴記者，由於鉑潮匯聲稱並沒有“跑路”，隻是兌付困難，因此報案後警方仍在協調中，遲遲沒有立案。“他們就一直耗著，‘暴雷’沒有任何代價。”

　　對此，記者撥打了金浪珠寶實控人謝建新的電話，對方稱“沒有這回事。”隨即掛斷了電話。

　　國家企業信用信息公示係統顯示，目前，鉑潮匯和金浪珠寶均已發布解散公示，正在進行債權人公告。

　　“水貝做類似生意的商家很多，現在跑路的多得數不清。”有水貝商家告訴記者，大家已喪失了對上遊料商的信任。“以前大家互相信任，交易也比較隨便；現在大家都很謹慎，一手交錢，一手交料。”

　　普通人如何避免陷入“黃金賭局”？

　　11月24日，深圳市防範和打擊非法金融活動專責小組辦公室發布《關於警惕黃金經營領域非法金融活動的風險提示》指出，各類黃金珠寶經銷商、門店均不是金融機構，也未經國家金融管理部門依法許可，不具備從事黃金資產管理業務、期貨及衍生品交易的資質，更不具備從事金融業務或公開吸收公眾存款的資質。請廣大群眾提高警惕，選擇正規投資渠道，自覺抵製“保本保收益”“黃金租賃享高息”“內部消息、穩賺不賠”“低門檻、低投入、高回報”等話術，避免陷入黃金投資領域非法金融活動陷阱。

  網頁截圖。

　　高廣童建議，消費者可從以下四個方麵辨別：

　　一可看資質。比如，通過官網查詢交易對手平臺是否具備資質(上海黃金交易所或上海期貨交易所的會員資格，均可在其官網的會員名錄查詢)，普通黃金銷售公司無權開展保證金交易。

　　二可看杠桿與門檻。正規實物黃金投資通常是全額交易。如果出現“支付少量保證金即可鎖定大量黃金”、提供高倍杠桿，且交易係統不是銀行或正規交易所係統，風險極高。

　　三可看資金流向。看資金是否轉入私人賬戶或非監管的第三方支付通道，而非正規的銀行存管賬戶。

　　四可看交割難度。私盤通常會設置高額的“延期費”(如某料商網站提供的《貴金屬預定銷售回購協議書》約定“20-50元/公斤/天”)或複雜的提貨障礙，誘導交易者不提取黃金，僅進行盤麵博弈。

　　采訪最後，李蔚告訴記者，現在不少人仍在追討，卻依然拿不回錢。“一些跑路的商家甚至已經開新公司又開始騙人，我們希望不要再有人受騙，也希望行業能夠更加規範化發展。”(完)